高纯石英指SiO2纯度极高、杂质元素含量极低的石英及其产品，是半导体、光伏、光纤、精密光学、照明设备、新型玻璃等产业不可缺少的重要功能材料。

高纯石英砂对SiO2纯度要求极高，几乎不允许铁、钛、铬、锆、锂、钾、钠等金属离子和包裹体羟基存在。石英材料本身下游是半导体，然后是光通信和光伏，当前光伏是核心增长弹性。

高纯石英砂过去主要由水晶进行加工提纯，但考虑到水晶稀缺性及价格昂贵，上个世纪开始，全球包括我国开始用石英矿制备高纯石英砂并实现全面工业化生产。从工艺来看，整个提纯过程可概括为预处理、物理处理和化学处理三个过程，具体为采用破碎、磨矿、筛分、磁选、酸洗、氯化焙烧等多种选矿方法。但是，考虑到技术水平及工艺差异，不同企业产品品质存在较大差异，能否对杂质进行细微剔除并稳定生产4N级石英砂企业很少，全球主导企业仅3家。

原料矿的高要求是另一大壁垒，一般要求为高品位脉石英矿。全球原料矿分布于美国、挪威、澳大利亚、俄罗斯、毛里塔尼亚、中国、加拿大等7个地区，不过部分开采条件尚不成熟。美国斯普鲁斯派恩矿区是全球公认高品位矿山，也是过去多年全球主要原料供应地，尤尼明公司基于此资源禀赋逐步壮大并成为全球龙头。当前也有部分其他地区矿山具备较好开采/运用市场。

中期来看，近年各国加大勘矿力度，未来有望打破美国矿在原料领域垄断格局。我国也具备脉石英矿资源，集中在湖北、安徽、新疆等一带，中期在技术升级下有望形成原料替代。

过去我国高纯石英砂主要依赖进口，也是光伏产业链中少有没有国产化材料。在矿山勘察开采条件成熟和主导企业技术不断突破下，高纯石英砂有望全面实现国产化，并有望从当前产品进口替代转向原料进口替代，逐步摆脱被海外卡脖子现状。同时，在更高端的半导体石英砂市场，未来也存在国产化契机。仅从光伏市场看，坩埚耗材属性导致石英砂需求中期基本与装机需求趋势同步，假设2022年240gw装机，高纯石英砂需求空间约7万吨。

当前看，下游景气加速提升叠加部分企业供给收缩，石英砂行业2022年有望迎来量价齐升局面。在此背景下，进一步考虑到运输成本，关税变化，供应链安全等问题，高纯石英砂国产化加速推进值得期待。

目前，在整个产业链景气背景下，在需求景气+供给阶段性受控下石英砂单品涨价，叠加内层砂占比提升双向支撑下，未来1-3年其盈利能力仍有提升空间。

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